Инвестиции — это не только про рост. Иногда это про выживание капитала. Особенно в нестабильные времена, когда акции лихорадит, недвижимость под давлением регуляторов, а криптовалюты снова превращаются в лотерею. И вот тут возникает вопрос: а не вернуться ли к старой доброй классике — облигациям?
Лично для меня облигации — это якорь. Финансовый стабилизатор, который не даст портфелю уйти в минус, когда рынок в панике. Но 2025 год внёс свои коррективы. Сегодня я хочу трезво и честно рассказать, кому и зачем стоит (или не стоит) заходить в облигации именно сейчас.
Почему облигации снова на слуху
Когда ключевая ставка Центробанка двузначная, деньги на депозитах не лежат без дела. Банки борются за ликвидность, государство наращивает заимствования, а крупные корпорации выпускают бонды, чтобы перекрыть старые долги. Облигационный рынок оживает — не как тихая гавань, а как полноценный финансовый инструмент.
В 2025 году доходность по облигациям федерального займа (ОФЗ) держится на уровне 11–12 % годовых. Корпоративные бонды предлагают 13–15 %, а высокодоходный сектор может и вовсе выстрелить на 17–19 %. Вроде бы звучит заманчиво. Но за цифрами — нюансы.
Не все облигации одинаково безопасны. Доходность — это всегда обратная сторона риска. Чем выше процент — тем выше шанс, что эмитент не сможет расплатиться. А значит, прежде чем вложиться, нужно понять: вы за доход или за надёжность?
Что действительно важно при выборе облигаций
Главная ошибка начинающих инвесторов — смотреть только на доходность. Но профессионалы смотрят на четыре вещи: кредитное качество, срок, тип купона и ликвидность. Всё остальное — вторично.
Допустим, у вас есть 500 000 рублей. Вы видите два выпуска: один — от крупного банка, с доходностью 11 %, второй — от застройщика, предлагающего 17 %. Первый — надёжный, с высокой ликвидностью, второй — потенциально прибыльный, но с высокой волатильностью. Что выбрать?
Мой ответ: зависит от цели. Если вы хотите сохранить деньги — берите первый. Если готовы рисковать частью портфеля — можно и второй, но не на все средства. Облигации — это не рулетка, а точная настройка по рискам.
Кроме того, важно помнить о налогообложении. Доход по ОФЗ не облагается НДФЛ. Это важный момент, особенно при долгосрочном удержании. А вот по корпоративным — налог 13 %, и его нужно учитывать в чистом расчёте доходности.
Что изменилось в 2025 году: риск, инфляция и стратегия
Инфляция, несмотря на попытки Центробанка её обуздать, всё ещё выше 6–7 % в годовом выражении. Это значит, что ваши 11 % по ОФЗ — это всего лишь 4–5 % реальной доходности. Да, это лучше, чем депозит. Но это не инструмент быстрого роста.
С другой стороны, облигации сегодня — это защита. В условиях неопределённости они позволяют сохранить капитал, получать регулярный доход (купоны), а при грамотной стратегии — ещё и обыгрывать инфляцию.
Важный тренд — рост рынка коротких выпусков. Всё больше инвесторов берут облигации на 1–2 года, а не на 5–7 лет. Это создаёт гибкость: можно быстрее выйти, переинвестироваться, адаптироваться под новую ставку. Такой подход мне ближе: не стоит привязывать деньги к длинным срокам, если вы не уверены в горизонте.
«Инвестор в облигации — это не тот, кто боится риска, а тот, кто уважает расчёт.»
Кому и зачем стоит идти в облигации сейчас
Если вы ищете спокойный доход — облигации ваш выбор. Если хотите держать часть капитала в надёжных бумагах на случай коррекции на фондовом рынке — тем более. Облигации в 2025 году — это не просто замена депозиту. Это инструмент, через который можно строить сбалансированный портфель.
Лично я в этом году усилил свою долю в надёжных корпоративных бумагах, особенно в банках и энергетике. И параллельно использую короткие ОФЗ как инструмент «парковки» капитала. В портфеле они работают как амортизатор — снижают общий риск и дают предсказуемый кэшфлоу.
Но если вы ждёте агрессивного роста капитала — смотрите в сторону акций, ETF и венчурных историй. Облигации — это не про удвоение. Это про дисциплину.